Tipos de riesgos financieros: ¡descúbrelos!

En este artículo analizaremos los distintos tipos de riesgos financieros a los que se enfrentan tanto las empresas como los inversores. Además, estudiaremos algunas de las mejores vías para controlarlos o minimizarlos, en la medida de lo posible.

Pero, antes de nada, debemos aclarar a qué nos referimos exactamente cuando hablamos de «riesgo financiero».

¿Qué son los riesgos financieros? Definición

De una forma muy sencilla, podemos decir que los riesgos financieros son aquellos factores que implican algún tipo de incertidumbre acerca de la rentabilidad de una inversión o, de algún modo, tienen el potencial de ocasionar consecuencias financieras negativas.

Por tanto, los distintos tipos de riesgos financieros pueden afectar a las empresas en su actividad diaria o a la hora de acometer nuevas inversiones, pero también a los particulares que invierten su dinero en distintos tipos de activos o productos financieros.

Dado que VIBE se enfoca en el ámbito de la inversión, nos centraremos fundamentalmente en el segundo caso, aunque muchos tipos de riesgos financieros sean comunes a ambos.

Tipos de riesgos financieros

Los principales tipos de riesgos financieros que pueden afectar a una inversión son los siguientes:

1. Riesgo de mercado

Se trata del riesgo inherente a cualquier activo que cotice en los mercados financieros y cuya valoración, por tanto, vaya fluctuando en función del juego de la oferta y la demanda.

Por supuesto, en esta valoración va a influir una infinidad de factores y condicionantes de todo tipo, que pueden encajar en algunas de las otras categorías de riesgos financieros que veremos a continuación.

2. Riesgo de inflación

Este tipo de riesgo financiero se refiere a la incertidumbre sobre la evolución de la tasa de inflación en un país determinado.

Así, la rentabilidad real de cualquier inversión se verá afectada por dicha magnitud.

En este sentido, si un activo nos ha proporcionado un rendimiento del 4% durante un año, pero la tasa de inflación se situó en el 3,5% durante ese mismo período, la rentabilidad real será de solamente el 0,5%.

De hecho, el efecto de la inflación podría provocar que la rentabilidad real pasase incluso a ser negativa.

3. Riesgo de tipo de cambio

Si se realizan inversiones en distintas divisas, su valoración también vendrá condicionada por los cambios que se produzcan en la cotización de dichas monedas en los mercados.

Así, por ejemplo, si invertimos en valores cotizados en la bolsa estadounidense, cuando vendamos nuestra inversión, es probable que el tipo de cambio euro – dólar se haya modificado respecto del momento inicial. Si ha subido el valor del dólar, nuestra rentabilidad en euros se verá afectada negativamente (y al revés).

4. Riesgo de concentración (no diversificación)

Más que un riesgo netamente diferenciado, podríamos decir que es una consecuencia de la falta de diversificación.

En este sentido, cuanto más concentrada esté la inversión en un único activo (o tipo de activo) o en un área geográfica determinada, más intensamente le afectarán los movimientos que se produzcan en esos activos o mercados.

5. Riesgo de liquidez

Se trata de un tipo de riesgo financiero que se refiere a la dificultad para transformar en efectivo el valor de una inversión determinada.

En este sentido, hay clases de activos que son (por definición) más líquidos que otros, aunque puedan afectarles circunstancias extraordinarias que, eventualmente, dificulten su liquidación.

Por ejemplo, las principales bolsas de valores del mundo desarrollado son extremadamente líquidas, pudiendo recuperarse lo invertido en cuestión de segundos.

No obstante, puede haber mercados de menor relevancia en lo que sea más difícil encontrar contraparte para las operaciones o, incluso, valores concretos que sean más ilíquidos de lo esperado. Así, por ejemplo, es muy probable que requiera más tiempo vender algún «chicharro» de la bolsa española que una blue chip del S&P 500.

6. Riesgo de fraude o de quiebra

Aunque no sea lo más habitual, siempre hay que contemplar la eventualidad de una quiebra de la empresa en la que invertimos o, en el peor de los casos, que cometa algún fraude que afecte gravemente a su valoración.

El caso de la compañía estadounidense Enron a principios de siglo es uno de los más conocidos en este sentido.

7. Riesgo regulatorio o legal

En este caso, nos referimos al riesgo de que una medida legislativa o algún cambio en el marco legal aplicable, afecten gravemente al valor de una inversión en concreto.

De ahí que sea tan importante la cuestión de la seguridad jurídica para los distintos actores presentes en el mercado.

Pensemos, por ejemplo, en una prohibición total de los alquileres turísticos entre particulares, que podría dejar la valoración de compañías como Airbnb totalmente «por los suelos».

8. Riesgo de apalancamiento

Operar con apalancamiento (es decir, endeudarse para financiar parte de la inversión) multiplica tanto el potencial de ganancia como el de pérdida.

Por tanto, productos como los derivados financieros (futuros, opciones, CFDs, etc.) solo son adecuados para inversores con mucha experiencia y para una parte limitada de la cartera.

9. Riesgo de crédito

Este es el típico riesgo asociado a la demora o falta de pago de una obligación previamente contraída.

Por tanto, es el riesgo que podría sufrir cualquier empresa ante un impago, pero también un particular que alquile su piso, etc.

10. Riesgo de tipo de interés

Finalmente, podemos mencionar un último tipo de riesgo financiero, que es el que está vinculado con las variaciones en los tipos de interés.

De este modo, estas variaciones pueden afectar en gran medida a la rentabilidad de muchos productos financieros, sin que el inversor tenga mucho margen de maniobra para contrarrestarlos.

Cómo afrontar los distintos tipos de riesgos financieros

Para un inversor particular, las mejores formas de mantener los riesgos financieros bajo un cierto control (o, al menos, para minimizar sus efectos) son las tres siguientes:

• No invertir dinero que pueda necesitar en el corto o medio plazo. De lo contrario, podría tener que deshacer la inversión en el peor momento posible o, incluso, verse limitado por los plazos de liquidación de determinados tipos de activos.
• Conocer aquello en lo que invierte. Cuanto más a fondo conozcamos un producto o categoría de activos, más conscientes seremos de los riesgos que conlleva y de cómo contrarrestarlos.
• Diversificar ampliamente. Por tanto, lo más recomendable es distribuir la cartera en diferentes:
  • Categorías de activos.
  • Activos concretos.
  • Países o áreas geográficas.
  • Divisas.
  • Niveles de liquidez (o «liquidabilidad»).
  • Niveles de riesgo.

Por otra parte, en algunos casos, es posible asegurar o dar cobertura a determinadas inversiones mediante la contratación de seguros de impago, operaciones de cobertura del riesgo divisa, etc.

En definitiva, existe una gran diversidad de tipos de riesgos financieros, que afectan a distintas categorías de activos en distinta medida.

En todos los casos, aplicar una adecuada diversificación puede ser el mejor antídoto para mantenerlos en un nivel aceptable. Aunque, como siempre se dice, el «riesgo cero» no existe.