¿Qué es la pignoración?

Si no tienes claro qué es la pignoración, qué modalidades existen y cuáles son sus ventajas y desventajas, en este artículo podrás encontrar todas las respuestas.

Como ahora verás, puede ser un recurso muy interesante para obtener financiación sin recurrir a avalistas ni vender tus inversiones.

Definición de pignoración: ¿qué es?

En esencia, la pignoración es un mecanismo financiero mediante el cual una persona puede obtener liquidez a través de un préstamo, ofreciendo un determinado bien como garantía de su devolución.

Así, como nos dice el diccionario, pignorar es «dar o dejar algo en prenda».

De hecho, «pignorar» viene del latín «pignus», que significa «prenda» o «hipoteca».

Por tanto, con esta herramienta, puedes aportar un bien físico o financiero (como podría ser un coche o tus participaciones en un fondo de inversión) en garantía para la obtención de un préstamo.

De este modo, en caso de no poder devolver dicho préstamo, la entidad prestamista se quedaría con el bien pignorado.

A pesar de sus similitudes, la pignoración es diferente a la hipoteca o a un aval:

Diferencias entre pignoración e hipoteca

En la hipoteca, el bien suele seguir en poder del propietario. Sin embargo, en la pignoración, es habitual que el bien quede en custodia de la entidad acreedora.

De todos modos, en algunos casos, es posible que el prestatario siga utilizando el bien mientras se respeten los términos del contrato y se vayan devolviendo las cuotas correspondientes.

Diferencia entre pignoración y aval

En los préstamos con avalista, este se compromete a pagar en caso de que el deudor incumpla con sus obligaciones. Si este avalista no llegase a pagar, la entidad acreedora podría embargar y vender cualquiera (o casi cualquiera) de sus bienes.

Por el contrario, en la pignoración, la garantía solo afecta al bien concreto que se ha pignorado.

¿Dónde se regula la pignoración en España? Normativa aplicable

Las dos normas principales que regulan la pignoración en nuestro país son las siguientes:

El Código Civil, aprobado por el Real Decreto de 24 de julio de 1889.
La Ley de 16 de diciembre de 1954, sobre hipoteca mobiliaria y prenda sin desplazamiento de posesión.

Se trata de dos disposiciones relativamente antiguas, pero que, después de varias modificaciones a lo largo de los años, continúan plenamente vigentes.

De hecho, la pignoración ha experimentado un renovado interés en épocas recientes, sobre todo en relación con la utilización de activos financieros como prenda.

¿Cómo funciona la pignoración?

Aunque no siempre se realice del mismo modo, el proceso de pignoración suele incluir los siguientes pasos:

Evaluación del bien pignorado: se trata de determinar el valor del activo que servirá de garantía para el préstamo.
Formalización del contrato: ambas partes acuerdan las condiciones del préstamo, principalmente en lo que se refiere a plazos, intereses y derechos sobre el bien pignorado.
Constitución del derecho pignoraticio: a la firma del contrato, el acreedor obtiene derechos sobre el activo, pudiendo ejecutarlo en caso de impago.
Cumplimiento del contrato: en los plazos acordados, el deudor debe reembolsar la deuda según lo pactado, incluyendo los correspondientes intereses. En ese caso, podrá recuperar el bien pignorado. Si no lo hace así, el acreedor podrá liquidarlo para recuperar su dinero.

Tipos de bienes pignorables

Aunque pueden pignorarse muy diversos tipos de bienes, algunos de los más habituales son los siguientes:

Activos financieros: como decíamos, la pignoración ha ganado popularidad durante los últimos años gracias a la utilización de este tipo de activos como prenda. Así, nos referimos a bienes como las acciones, fondos de inversión, fondos indexados, ETFs e, incluso, criptomonedas. Muchas veces, se utiliza la pignoración de este tipo de activos para invertir en nuevos activos financieros, en una especie de apalancamiento sui géneris.
Depósitos bancarios: si tienes dinero inmovilizado y necesitas liquidez, pero no quieres sufrir penalizaciones por cancelación, podrías poner el depósito como garantía pignoraticia para un préstamo.
Maquinaria y bienes muebles de diverso tipo: por ejemplo, máquinas vinculadas a explotaciones agrícolas o industriales, vehículos a motor, materias primas y mercaderías, etc.
Obras de arte: se trata de un ejemplo clásico de pignoración, que a menudo resulta difícil de evaluar económicamente.
Créditos y cuentas por cobrar: en el caso de las empresas, se pueden pignorar facturas o derechos de cobro para obtener liquidez inmediata.

Ventajas y desventajas de la pignoración

Acudir a la pignoración puede implicar tanto aspectos positivos como negativos, según los casos:

Ventajas de pignorar

Las principales ventajas de la pignoración son las siguientes:

Acceso a crédito sin vender activos: este tipo de contratos te permiten obtiene liquidez sin necesidad de deshacerte de los bienes en cuestión. Esto puede ser especialmente interesante para las carteras de inversión, ya que te permite seguir generando rentabilidad con tus activos mientras los ofreces como garantía del crédito.
Condiciones más favorables: al ofrecer una garantía tangible, los intereses de los préstamos pignorados suelen ser más bajos que los de los préstamos sin prenda.
Flexibilidad en el uso del capital: con carácter general, el dinero obtenido puede destinarse a cualquier fin, como inversiones financieras o empresariales, consumo, etc. No obstante, puede haber entidades que impongan ciertas restricciones (o diferentes condiciones según el caso).
Mantenimiento del derecho de propiedad: siempre que se cumplan las condiciones del contrato, el deudor sigue siendo dueño del bien.

Riesgos y desventajas

Los principales riesgos o desventajas de la pignoración son los siguientes:

Potencial pérdida del bien pignorado: como decíamos, en caso de impago, el acreedor puede ejecutar la garantía y quedarse con el bien en cuestión.
Restricciones de uso o disponibilidad: en determinados casos, los bienes pignorados pueden quedar en custodia del acreedor, limitando su disponibilidad, o bien establecerse otro tipo de restricciones. Por ejemplo, si pignoras tu cartera de inversiones, no podrás vender los activos durante la vigencia del contrato.
Posibles costos adicionales: aunque este tipo de contratos suelen implicar menores comisiones y gastos, no quiere decir que no existan. Además, por supuesto, tendrás que abonar los intereses correspondientes.
Pérdida de valor del bien en el mercado: si el activo perdiese valor, podría darse el caso de que no cubra el importe total de la deuda.

Conociendo estos riesgos, la pignoración puede ser una herramienta de gran utilidad, como ahora veremos.

¿Cuándo es interesante utilizar la pignoración?

Efectivamente, la pignoración puede ser especialmente útil en casos como los siguientes:

Ampliar una cartera de inversión: si ya tienes una cartera de acciones, fondos o ETF con orientación a medio o largo plazo, puedes utilizar la pignoración para ampliar cartera aprovechando momentos favorables del mercado. Piensa, por ejemplo, en incorporar acciones blue chips cuando cotizan por debajo de su precio objetivo según los principios del value investing.
Obtener liquidez para diversificar: si quieres diversificar tu cartera en otros tipos de activos, pero sin vender los que ya tienes, puedes utilizar los créditos pignoraticios.
Aprovechar tipos de interés favorables: frente a los créditos tradicionales, los pignorados suelen ofrecerte acceso a financiación en condiciones más ventajosas. Así, suelen implicar comisiones más bajas e intereses más reducidos.

En definitiva, la pignoración es una magnífica herramienta para obtener liquidez en condiciones favorables, si tienes activos inmovilizados que no tengas pensado utilizar durante un tiempo.

De todos modos, es importante ser precavido y recordar que, en esencia, no deja de ser una especie de apalancamiento que puede llegar a ser peligroso si no se toman las medidas adecuadas.